Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Services Financiers : Société Générale / Hualing / Bank Republic (France / Chine / Géorgie)
Société Générale a signé un accord préliminaire avec le chinois Hualing Trade and Industry Group pour lui céder sa participation majoritaire dans sa filiale géorgienne Bank Republic. L’investisseur chinois Hualing possède déjà une filiale bancaire en Géorgie, Basis Bank, avec laquelle il entend fusionner Bank Republic pour créer une banque en troisième position dans le pays. Après cette fusion, la banque française détiendrait environ 8 % du capital du nouvel ensemble et resterait membre du conseil de surveillance avec un représentant. Basée à Londres, la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) détiendrait elle aussi une participation minoritaire du nouvel ensemble, d'environ 3,9 %.
Industrie : Centum Electronics / Adetel Group (Inde / France)
Le concepteur et fabricant lyonnais de systèmes électroniques embarqués Adetel Group, fort de 56 M€ de revenus, accueille le groupe indien Centum qui s’octroie, via une augmentation de capital, 51 % du capital. Se maintiennent au côté de l’indien les managers d’Adetel, François Sebes, président, et Xavier Benoit, vice-président, en tête, soutenus par des actionnaires personnes privées et, depuis 2006, par CM CIC Investissement qui détenait, avant l’opération, environ 10 % de la société. L’opération n’aurait donné lieu à aucun cash out (lire aussi : Adetel connecté à un indien).
Energie éolienne : EDF / UPC AWM (France / Chine)
Fort de 75 Md€ de chiffre d’affaires, dont 47,2% hors de France, l’énergéticien coté EDF prendre position dans l’éolien en Chine. Il acquiert, via sa filiale EDF Energies Nouvelles - dédiée aux énergies renouvelables -, une part majoritaire du capital à la hauteur de 80 % de la société hongkongaise UPC Asia Wind Management (UPC AWM), développeur et constructeur des projets éoliens en Chine. UPC China et le fonds américain Global Environment Fund (GEF) restent actionnaires minoritaires avec les 20 %. Fondé en 1996, l’américain UPC a jusqu’à présent construit plus de 1000 centrales éoliennes, notamment aux Etats-Unis et en Italie. Il est également actif en Chine, Indonésie, aux Philippines, au Maroc et en Tunisie. Soucieux de l’enjeu environnemental, le gouvernement chinois promeut une transition énergétique, ce qui fait la Chine le premier marché mondial des énergies renouvelables avec une forte croissance attendue.
Agricole & Alimentaire : Daohe Wines & Spirits / domaine de Courteillac (Chine / France)
Le négociant chinois Daohe Wines & Spirits, basé à Guangzhou (près de Hong Kong,), fait l'acquisition du domaine de Courteillac, à Ruch (Gironde), pour un montant confidentiel. La propriété de 28,4 hectares en AOC Bordeaux était, depuis 1998, entre les mains du négociant réputé de la région âgé de 71 ans, Dominique Méneret, qui prend progressivement sa retraite. Conservant un rôle de consultant, l’ancien propriétaire aidera le temps de la prise en main cette société chinoise.
Transports aériens : Air France KLM / China Eastern (France / Pays Bas / Chine)
Air France-KLMa signé un nouvel accord avec China Eastern Airlines incluant désormais KLM au sein de la joint-venture déjà existante entre Air France et la compagnie chinoise depuis 2012. Ces nouveaux accords permettent d'optimiser l'offre sur la liaison Amsterdam - Shanghai, en complément des accords sur la liaison Paris - Shanghai. Air France et China Eastern Airlines ont commencé les premiers partages de codes en 2000. En 2010, la compagnie chinoise a rejoint Air France-KLM au sein de l'alliance Skyteam.
Services juridiques: Taylor Wessing / HM Chan & Co (Europe / Chine)
Taylor Wessing officialise son association avec le cabinet hongkongais HM Chan & Co. Réputé en droit des sociétés, fusions & acquisitions et marchés de capitaux, le cabinet hongkongais intervient particulièrement sur pré-IPO, IPO et OPA. Il a conseillé cette année un consortium dirigé par la star de kung fu Jet Li lors d’une OPA de 1,3 milliards de dollars hongkongais sur Alibaba Health Information (ancien Citic 21CN). Après cette association, le cabinet travaillera en étroite collaboration avec l’associé allemand de Taylor Wessing Jakob Riemenschneider, trilingue (allemand, anglais et mandarin) installé à Hong Kong. Le réseau de Taylor Wessing regroupe désormais plus de 950 avocats en Asie du Sud-Est.
Construction : LafargeHolcim / Lafarge Inde / Nirma (France / Suisse / Inde)
LafargeHolcim a conclu un accord avec le conglomérat indien Nirma en vue de lui céder Lafarge India sur la base d'une valeur de 1,4 Md$ (1,27 Md€). La vente, qui a pour but de réduire la dette du groupe issu de la fusion du suisse Holcim et du français Lafarge, devrait obtenir l'aval des autorités indiennes de la concurrence. Lafarge India opère trois cimenteries et deux stations de broyage avec une capacité totale de 11 millions de tonnes par an. LafargeHolcim sera toujours présent dans ce pays à travers ses filiales ACC et Ambuja Cements avec une capacité de production de 60 millions de tonnes et un réseau national de distribution. Le géant franco-suisse de ciment a déjà finalisé la cession de ses activités en Corée du Sud et a signé un accord en vue de céder sa participation minoritaire en Arabie saoudite.
Télécom : Iliad / CK Hutchison et Vimpelcom (France / Italie / Chine / Russie)
Propriétaire de la marque Free, Iliad a entamé des discussions avec le hongkongais CK Hutchison Holdings et le russe Vimpelcom pour leur racheter des actifs dans ce pays. Ces deux derniers entend réaliser la fusion des deux marques : Wind, marque de VimpelCom, et 3 Italia, marque de Hutchison, respectivement numéros trois et quatre du marché italien. L’opération donnera naissance au numéro un outre-Alpes des opérateurs télécom. Ils souhaitent que la cession des actifs pourrait faciliter d’obtenir son feu vert auprès des autorités européennes pour la fusion. Le tricolore Iliad n'est pas présent actuellement en Italie. Son fondateur et dirigeant Xavier Niel détient à titre personnel des options sur environ 15 % du capital de Telecom Italia.
Corporate Finance : Tikehau Capital / Temasek et FFP (France / Singapour)
La société d'investissement et de gestion d'actifs Tikehau Capital finance son futur développement avec la réalisation de deux augmentations de capital de 510 M€ souscrites notamment auprès du fonds souverain singapourien Temasek et de FFP, la holding d'investissement détenue par les Etablissements Peugeot Frères (lire aussi : Tikehau Capital s'ouvre à de nouveaux actionnaires).
Immobilier : Foncia / Partners Group, CDPQ et CIC (France / Suisse / Canada / Chine)
Eurazeo et Bridgepoint cèdent les rênes du spécialiste des services immobiliers Foncia au consortium mené par Partners Group avec CDPQ et le chinois CIC pour 1,8 Md€. Ils réalisent un multiple de 2,4 fois leur investissement initial (lire aussi : Foncia entre les mains d’un Suisse 225350).
Electronique & Informatique : eDevice / Andon Health
La pépite bordelaise de solutions BtoB de santé connectée eDevice, dont les revenus ont triplé à 19,6 M€ en 2015, est vendue par ses fondateurs 94 M€ au chinois Andon Health, coté à Shenzhen (lire aussi : eDevice soigne un groupe coté chinois).
Cinéma : Dalian Wanda et AMC / Odeon (Chine / Etats-Unis / Angleterre)
Dalian Wanda s’offre, via sa filiale américaine AMC, l’opérateur britannique de salles de cinéma Odeon, pour 921 M£ (dette de 407 M£ comprise). Propriétaire depuis plus de 12 ans, le fonds anglais Terra Firma réalise enfin sa sortie. L’opération profite notamment du taux bas de change livre sterling contre dollar américain après le Brexit. Odeon exploite aujourd’hui 244 cinémas équipés de 2200 écrans. Dalian Wanda est aujourd’hui le numéro un mondial des exploitants de salles de cinéma avec deux filiales aux États Unis (AMC Entertainment, Carmike), une filiale en Océanie (Hoyt's Group) ainsi que Wanda Cinema Line en Chine. La série d’acquisitions a généré un endettement très lourd pour le chinois Dalian Wanda.
Football : AC Milan / Consortium chinois (Italie / Chine)
Le consortium chinois, dont l’identité reste inconnue, devra débourser 400 M€ sur deux ans pour renflouer les caisses du club outre-Alpes AC Milan datant de 1899. Le club était détenu jusqu’ici, via Fininvest, par Silvio Berlusconi, ancien premier ministre italien âgé de 80 ans. Pour l’identité du consortium chinois, la presse italienne et chinoise a évoqué Jack Ma Yun, fondateur du géant e-commerce Alibaba et le groupe immobilier Evergrande Real Estate, propriétaire du club chinois de Guangzhou Evergrande. Aucune partie n'a souhaité confirmer.
Mode : IRO / Fosun / Ellassay (France / Chine)
Le conglomérat privé chinois Fosun syndique son investissement dans IRO auprès de la marque chinoise Ellassay, cotée à Shanghai (lire aussi : IRO fait entrer un chinois à son capital...). Ellassay prend le contrôle de la holding de l’acquisition Qianhai Shanglin (à la hauteur de 65 %, le solde pour Fosun), qui détient 57 % de la marque IRO. Le directeur général d’Ellassay Guoxin Xia est nommé le président du conseil de surveillance d’IRO. La marque chinoise est par ailleurs propriétaire de la marque allemande dédiée à la mode féminine Laurèl et la marque américaine Ed Hardy. Quant à Foson, il détient la marque allemande fast fashion Tom Tailor, la mode féminine américaine St. John ainsi que la mode masculine italienne Caruso.
Bonne semaine à tous.
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