Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Transport : Aéroport de Toulouse-Blagnac (France)
L'État, qui avait vendu la majeure partie (49,9 %) de l'aéroport de Toulouse-Blagnac à un consortium chinois, ne cédera finalement pas ses dernières actions en avril prochain (lire aussi l’article CFNEWS : Toulouse-Blagnac sous l’aile de deux chinois), d’après AFP. Détenteur de seulement 10,01 % du capital, il avait pour mémoire cédé également le contrôle des aéroports de Lyon et de Nice (lire aussi les articles CFNEWS : L’aéroport de Nice atterrit chez un italien et Les Aéroports de Lyon sont repris par un consortium français). Les investisseurs chinois, Shandong Hi-Speed Group, lead, et Friedmann Pacific Asset Management regroupés au sein de Casil Europe, étaient en quelque sorte en période d'essai depuis décembre 2014, avant de prendre définitivement les commandes de l'aéroport de Toulouse cette année. Mais le comportement de ces actionnaires, accusés de vouloir récupérer leur mise (308 M€) en puisant dans les caisses de l'aéroport, a suscité la défiance des actionnaires collectivités locales, qui représentent 40 % du capital. Des rumeurs de désengagement des chinois courent à Toulouse depuis des mois. Selon BFM TV, des géants du BTP, comme Vinci ou Eiffage, aussi des fonds ont été discrètement contactés par Bercy pour reprendre leurs parts. Mais le représentant chinois de Casil Europe, Mike Poon, a affirmé au début de l'année que le consortium n'était pas vendeur.
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Nucléaire : Orano / État Français / Mitsubishi, JNFL (France / Japon)
L'ex New-Areva recentré sur le cycle du combustible nucléaire, Orano, le nouveau nom issu de la restructuration, voit l'arrivée à son capital de deux groupes japonais Japan Nuclear Fuel Limited (JNFL) et Mitsubishi Heavy Industries (MHI) qui investissent 250 M€ chacun contre 5 % du capital (lire aussi l'article CFNEWS : Orano internationalise son capital). L'enveloppe apportée par JNFL et MHI avait été placée dans une fiducie l'été dernier et vient d'être débloquée comme prévu. Cette transaction intervient dans le cadre du plan de sauvetage et de la restructuration de la filière nucléaire française décidé par l’État Français. Pour se relancer, Orano a ainsi bénéficié d'un apport de 3 Md€ au total, dont 2,5 Md€ provenant de l’État français. Le capital d'Orano est réparti comme suit, 45,2 % pour l’État français, 40 % pour Areva SA, 4,8 % pour le CEA, le solde étant entre les mains du duo d'investisseurs japonais.
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Immobilier : AccorInvest / PIF, GIC (Arabie saoudite, Singapour / France)
AccorHotels cède la majorité du capital de son pôle immobilier à un groupe d’investisseurs français et internationaux, composé des fonds souverains saoudien Public Investment Fund (PIF) et singapourien GIC, des investisseurs institutionnels Crédit Agricole Assurances, Colony NorthStar et Amundi, ainsi que d’autres investisseurs (lire aussi l'article CFNEWS IMMO & INFRA : AccorHotels cède 55% du capital d'AccorInvest).
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Automobile : Naza / PSA Groupe (Malaisie / France)
Le Groupe PSA, constructeur coté pesant 54 Md€ de revenus, installe son premier centre de production en Asie du Sud-Est avec son partenaire malaisien Naza Corporation. Les deux groupes créent une coentreprise officialisant l’exploitation commune de l’usine Naza Automotive Manufacturing (NAM) de Gurun (Kedah). Le français va prendre 56 % du capital de l’usine construite en 2004 avec 450 salariés et disposant d’une capacité de production de 50 000 véhicules par an. Il a souhaité prendre le contrôle du constructeur local Proton pour s’ouvrir la porte de l’Asie du Sud-Est, mais la vente avait été remportée par le chinois Geely. Le constructeur tricolore entend y produire ses premiers véhicules en 2018 pour Peugeot avec la 3008 et en 2019 pour Citroën avec le tout nouveau C5 Aircross.
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Agroalimentaire : Bimbo / Mankattan (Mexique / Chine)
Le groupe coté mexicain Bimbo, fort d’un chiffre d’affaires de 13,9 Md$ et spécialisé dans la fabrication de pain, s’empare de la totalité du capital du chinois Mankattan auprès du fonds Artal Invus, assisté par Stehlin & Associés. Les détails financiers restent toutefois confidentiels. Numéro 2 du secteur de la boulangerie industrielle en Chine, la cible emploie environ 1 900 salariés et exploite quatre usines à Beijing, Shanghai, et dans les provinces du Sichuan et du Guangdong. Grupo Bimbo, la plus grande entreprise de boulangerie industrielle au monde, dispose de 195 usines et de plus de 1 800 centres de vente situés dans 32 pays répartis sur quatre continents : Amérique, Europe, Asie et Afrique.
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Automobile : Daimler / Geely (Allemagne / Chine)
Le constructeur automobile privé chinois Geely, déjà propriétaire du constructeur automobile suédois Volvo Cars, de l’anglais Lotus et du malaisien Proton, s’est invité au capital de l’allemand Daimler, propriétaire de Mercedes-Benz et de Smart. Conseillé par Bank of America, il en a pris 9,69 % pour environ 9 Md$ et l’opération s’est réalisée sous forme de equity collar. Basé à Stuttgart, Daimler s’est appuyé sur l’expertise de Goldman Sachs. Geely est devenu ainsi son principal actionnaire devant le fonds souverain de Koweït (6,8 %) et l’Alliance Renault-Nissan (3,08 %). La transaction a suscité un débat en Allemagne, les autorités du pays pourraient interroger des parties concernées. Geely nie son intention d’une prise participation plus importante pour le moment. Les analyses relèvent que le constructeur privé chinois souhaiterait collaborer avec son homologue outre-Rhin dans les véhicules électriques, l’atout du groupe Daimler qui ambitionnerait de lancer une dizaine de modèles électriques d’ici 2020 avec un investissement de 10 Md€. Il a aujourd’hui deux partenaires en Chine, Baic Motor, cinquième constructeur du pays, et BYD, spécialiste chinois de la voiture électrique et de la batterie pour automobile.
Pour rappel, le chinois ambitieux Geely avait récemment acquis des parts du fonds activiste suédois Cevian Capital (8,2 % du capital et 15,6 % des droits de vote) d'une valeur estimée à 3,25 Md€ pour devenir le premier actionnaire d'AB Volvo, numéro deux mondial des poids lourds (lire aussi notre bulletin précédent). En novembre dernier, il a également acheté Terrafugia, société américaine spécialisée dans la conception de véhicules volants (lire aussi notre bulletin précédent).
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E-commerce : Rakuten PriceMinister (France / Japon)
La marque de l'emblématique site d’e-commerce français PriceMinister va disparaître à partir du 1er mars, laissant sa place à celle du nippon Rakuten. Ce dernier avait, en 2011, racheté pour 200 M€ la plateforme d’e-commerce créée par Pierre Kosciusko-Morizet en 2000 (lire aussi l’article CFNEWS : PriceMinister se vend à Rakuten). Le géant nippon cherche à constituer un écosystème autour de la marque Rakuten. Pour mémoire, il avait racheté les liseuses canadiennes Kobo en 2012 pour 315 M$, et la messagerie instantanée israélienne Viber pour 900 M$ en 2014.
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Marketing : JCDecaux (contrat commercial à Singapour)
Le groupe coté JCDecaux, fort d’un chiffre d’affaires de 3,5 Md€, a remporté un contrat exclusif de sept ans pour gérer la publicité et entretenir 1 459 abribus à Singapour. Cette concession, comprenant 800 faces publicitaires, y compris des écrans digitaux, permettra au français d'étendre son réseau d'abribus urbains dans la Cité-État, y compris les zones commerciales et quartiers financiers de Tanglin / Orchard / Scotts Roads et Shenton Way, ainsi que les zones centrales de Lavender Street, Beach Road et Tiong Bahru. Ce contrat consolide la présence de JCDecaux à Singapour, complétant son portefeuille dans les aéroports, centres commerciaux, cinémas ainsi que les dispositifs grand format.
Bonne semaine à tous.
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