Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Hôtellerie : Louvre Hotels / Sarovar (France / Inde / Chine)
Le deuxième opérateur hôtelier européen Louvre Hotels Group (LHG) poursuit son développement en Asie. Après s'être renforcé en Chine et en Asie du Sud-Est, il s'invite en Inde en s’emparant d’une participation majoritaire de plus de 70 % dans Sarovar Hotels & Resorts, une chaîne hôtelière regroupant 75 hôtels sous trois marques : Sarovar Premiere (haut de gamme), Sarovar Portico (moyen de gamme) et Hometel (budget) (lire aussi : Louvre Hotels affiche ses ambitions en Inde).
Automobile : Valeo / Ichikoh (France / Japon)
Fort de 14,5 Md€ de revenus, l’équipementier automobile Valeo a réussi l’OPA sur son homologue japonais Ichikoh, spécialisé dans les éclairages automobiles et coté à Tokyo. À l’issue du règlement livraison prévu le 20 janvier 2017, Valeo, possédant avant l’OPA 31,58 % du capital, en détiendra 55,08 % du capital, le groupe nippon restera coté à la bourse de Tokyo. L’équipementier tricolore met ainsi la main sur 888 M€ de chiffre d'affaires de son homologue et son effectif de 5 300.
Verrier : Riou Glass / Aiv (France / Japon)
Épaulée par Bpifrance depuis 2012, l'entreprise familiale Riou Glass, spécialisée dans la transformation du verre plat, finalise l'acquisition de l'usine fougeraise AIV (Ille-et-Vilaine) pour un montant confidentiel. Créée en 1964, l'usine AIV de 11 000 mètres carrés emploie 63 salariés et a réalisé en 2015 un chiffre d'affaires de 11 M€. Fabricant de verres trempés, émaillés et sérigraphiés pour les secteurs du bâtiment et du para-automobile, l’usine était détenue par le groupe belgo-japonais AGC depuis 1998. Fondé en 1979, Riou Glass, comptant aujourd’hui près de mille salariés repartis sur 19 sites en France, transforme près de 90 000 tonnes de verre plat par an pour environ 175 M€ de chiffre d'affaires consolidé en 2015. L’acquisition permettra ainsi au verrier familial de renforcer sa présence sur le Grand Ouest, où il possède déjà cinq sites de transformation et de pénétrer les secteurs de la cloison intérieure et du para-automobile (engins agricoles, ferroviaire).
Energie : CGN Europe Energy / centrale photovoltaïque (France / Chine / Sénégal)
CGN Europe Energy, filiale française du groupe nucléaire chinois China General Nuclear Power (CGN), finalise l’acquisition de 90 % d’une centrale photovoltaïque de 20MW implantée à Malicounda dans la région de Thiès (Sénégal). La cible a été développée par la société italienne Chemtech Solar. Linklaters Paris a conseillé CGN Europe Energy et le cédant s’est appuyé sur l’expertise de DLA Piper Rome.
Alimentaire animalier : Neovia / Sanpo (France / Chine)
Détenu à 67 % par InVivo, 17 % par Eurazeo et 15,9 % par le trio formé par CDC International Capital, Idia et Unigrains, Neovia, réalisant 1,6 Md€ de chiffre d'affaires, est entrée en négociations exclusives avec la famille Zhong en vue de la reprise de 60 % du capital du fabricant chinois d'aliments secs et humides pour chiens et chats, Sanpo (lire aussi : Neovia devient numéro 5 du petfood en Chine). Figurant dans le top 5 des producteurs chinois de petfood, cette PME familiale chinoise, fondée en 1991 par Xiuzhen Zhong, emploie environ 270 personnes entre son usine de production de Tianjin et ses bureaux commerciaux, répartis dans les 10 principales villes du pays. La société chinoise coiffe aujourd’hui les marques Sanpo, Lover's Super Award, WishFish, Happy Bone et Sanpo-Act, Sanpo,
Location automobile : Europcar / Shouqi Car Rental (partenariat commercial)
Europcar Groupe, dont Eurazeo est actionnaire, et Shouqi Car Rental, loueur de voitures (filiale du Groupe Beijing Tourism), signent un partenariat commercial pour mieux répondre aux besoins de leurs clients respectifs. Cet accord de coopération constitue une étape stratégique clé pour les deux organisations qui apportent des réseaux complémentaires pour étendre leur portée mondiale. En 2015, 127 millions de Chinois ont voyagé à l'étranger, faisant de la Chine le pays du monde, avec des dépenses totales de 292 Md€.
Services financiers : Morgan Stanley Huaxin Securities (Chine / États-Unis)
Morgan Stanley remonte ses parts de 33 % à 49 % dans Morgan Stanley Huaxin Securities, joint-venture avec son partenaire chinois Huaxin Securities. La réglementation financière chinoise a autorisé le plafond de détention d'investisseurs étrangers jusqu’à 49 % en 2012 mais aucun n’a procédé à l’augmentation de leurs parts dans les coentreprises. Pour mémoire, Morgan Stanley Huaxin Securities avait gagné la palme pour 2016 parmi les listing sponsors en Chine selon les statistiques de Thomson Reuters.
Drone : DJI / Hasselblad (Chine / Suède)
Le constructeur de drone civil chinois DJI prend une part majoritaire dans Hasselblad, fabricant suédois d'appareils photographiques de moyen format. Aucun détail financier n’a été divulgué. Déjà actionnaire minoritaire du fabricant suédois depuis 2015, la licorne chinoise non cotée prend ainsi le contrôle du prestigieux fabricant suédois. Créé en 1841, Hasselblad est notamment reconnu pour son appareil photo des astronautes accompagnés l’équipage de la NASA pour différentes missions spatiales, dont le programme Mercury, Gemini 9, Apollo 8, Apollo 11 (au cours de lequel, pour la première fois, des hommes se sont posés sur la Lune en 1969) et Apollo 15. DJI avait pour rappel déjà fait son drone civil M600 équiper d’un boîtier moyen format A5D d’Hasselblad, le pack combiné A5D-M600 destiné ainsi aux photographes aériens professionnels. Fondée en 2006 par Frank Wang Tao, le chinois DJI, aujourd’hui numéro 1 mondial du secteur, avait accueilli Accel Partners dans son capital, qui lui avait apporté 75 M$ sur une valeur d’entreprise de 8 Md$ (lire aussi notre bulletin précédent).
Services et conseils dans la distribution : Yonghui Superstores, Bain Capital / Daymon Worldwide (Chine / États-Unis)
Conseillé par BofA Merrill Lynch, le distributeur chinois Yonghui Superstores, coté à Shanghai, s’associe au fonds américain Bain Capital pour s’emparer du spécialiste américain dans les services et conseils en distribution de détail Daymon Worldwide pour 413 M$. À l’issue de l’opération, le chinois en détiendra environ 40 % pour 165 M$, dont 94 M$ en numéraire et le solde financé par de prêts. Établi en 1970 et basé aujourd’hui à Stamford (dans l'État du Connecticut), Daymon Worldwide intervient dans le développement de marque, la définition de stratégie, la prestation d'achats, les logistiques, le merchandising et le marketing pour produits de consommation. Le groupe américaine conseille auprès de plus de 100 distributeurs, 6 000 fabricants et plus de 1700 marques. Présent dans 51 pays du monde, il a réalisé un chiffre d’affaires de 1,185 Md$ en 2015 pour un résultat net de 31 M$. Son résultat net des trois premiers trimestres de l’an dernier s’élevait à 38,1 M$.
Secteur bancaire au Vietnam
Le Vietnam pourrait relever cette année le plafond du capital dans les groupes bancaires du pays alors que les investisseurs étrangers pouvaient jusqu'ici détenir au maximum 30 % du capital d'une banque vietnamienne. L’état vietnamien n’a pas encore précisé la part de participation plafonnée. Cette nouvelle réglementation, permettant d'augmenter la liquidité de la Bourse vietnamienne, a pour objectif d’intégrer le marché de capitaux du pays dans l’indice dédié aux marchés émergents édité par MSCI, dont l'une des conditions importantes est le caractère liquide de son marché.
Restauration : McDonald’s Japan (Japon / États-Unis)
Après avoir cédé 80 % du capital de ses activités chinoises à un consortium sino-américain (lire aussi notre bulletin précédent) Citic et Carlyle pour environ 2 Md$, McDonald’s lance un appel d'offres pour vendre une participation de 33 % dans sa filiale japonaise, dans laquelle le groupe fast-food américain en possède à ce jour un petit peu moins de 50 %.
- Statistiques -
Levée de fonds Venture en Chine
Selon les statistiques de KPMG, le montant investi à travers le monde dans la catégorie Venture Capital a baissé de 9,4 % (127 Md$ en 2016) par rapport à celui de l’an précédent (141 Md$ en 2015), le volume d’investissement a chuté de 24 % (13665 transactions en 2016 et 17992 en 2015). L’Europe a enregistré l’an dernier 3142 transactions Venture pour un montant total de 16 Md$, dont 1,9 Md$ et 345 transactions pour l’Allemagne, 1,6 Md$ et 310 investissements pour la France, 4,8 Md$ de 860 investissements pour le Royaume Uni.
La zone pan-asiatique a affiché l’an dernier 39 Md$ avec 1742 transactions, notamment la Chine a réussi a attirer 31 Md$ - représentant un quart du montant levé du monde - soit une hausse de 19 % mais le volume de transactions a baissé de 42 % pour atteindre 300 investissements. L’année 2016 en Chine a été particulièrement marquée par des investissements d’envergure, dont deux supérieurs à 1 Md$ : un tour de table de 1,2 Md$ pour la plateforme du prêt peer-to-peer Lufax et l’injection d’1 Md$ par Apple à l’application VTC chinoise Didi Chuxing.
Bonne semaine à tous.
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