Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Matériel médical : Spineway / Tinavi (France / Chine)
Le fabricant coté d'implants du rachis Spineway reçoit 1,4 M€ du fabricant chinois de dispositifs médicaux innovants Tinavi, contre 9 % de son capital. Ils signent également un partenariat de distribution d'une durée de cinq ans (lire aussi : Spineway s'implante en Chine).
Aéronautique : Flying Whales / Avic (France / Chine)
Emmené par son fondateur Sébastien Bougon, Flying Whales, qui conçoit et industrialise le projet LCA60T, un dirigeable charges lourdes d’une capacité de 60 tonnes, va recevoir 45 M€ en trois phases du plus grand avionneur de l'Empire du Milieu, Avic (lire aussi : Flying Whales vole en Chine ).
Corporate Finance : Fonds franco-chinois (France / Chine)
Lors de sa visite en Chine cette semaine, le ministre des affaires étrangères Jean-Marc Ayrault a déclaré la création d’un fonds franco-chinois destiné aux projets d’envergure internationaux. Il n’a pas donné plus de détail pour ce fonds mais n’a invoqué que le projet britannique Hinkley Point, initialisé par EDF et suivi par le chinois CGN, dont le budget devrait s’élever à plus de 20 Md€ (lire aussi). Le nouveau fonds devrait amorcer le financement des grands projets d'infrastructure, notamment en Afrique ou en Asie.
Environnement : Suez / NWS Holdings (France / Chine)
Fort de 15,1 Md€ de chiffre d’affaires, dont 1,2 Md€ en Chine, le groupe coté Suez réorganise sa structure chinoise pour clarifier et modifier la répartition de ses activités dans l’Empire du Milieu. L’opération a pour objectif d’y unifier l’ensemble des métiers eau, recyclage et valorisation de déchets, qui regroupe environ 8 000 salariés en Chine continentale, à Macao, Hong Kong et Taïwan. Suez détiendra 58 % de la nouvelle JV et le solde pour son partenaire hongkongais NWS Holdings. Les deux groupes ne collaborent aujourd’hui que dans l'eau potable via Sino-French Holdings (SFH), co-entreprise détenue à parité, qui y approvisionne l’eau potable de 20 millions d'habitants, contre 12 millions en France. Suez placera ses activités de recyclage et de valorisation dans SFH contre une soulte en numéraire de 50 M€.
Immobilier & Construction : Evergrande / Cala Homes (Chine / Royaume Uni)
Le numéro deux des constructeurs immobiliers en Chine, Evergrande Group, conseillé par KPMG, a entamé des discussions préliminaires pour racheter le constructeur résidentiel britannique Cala Homes. Organisée par Lazard, la cession, dont la valeur serait de 380 M£ selon Barclays - citée par le Finantial Times -, permettrait la sortie des deux actionnaires : l’assureur Legal & General et le fonds immobilier Patron Capital. Ces derniers l’avaient, pour rappel, acquis en 2013 auprès de Lloyds Banking Group pour 210 M£. La cible a généré l’an dernier 511,6 M£ de revenus pour un Ebit de 50,9 M£.
Biotech : Samsung Biologics (Corée du Sud)
Samsung Biologics, filiale de bio-médicaments du groupe Samsung, lève 1,97 Md$ via son IPO à Séoul. L’opération porte sur 25 % du capital, via la création de 11 millions de nouveaux titres et la cession de 5,5 millions de titres détenus par Samsung Electronics. Samsung Biologics a enregistré l’an dernier une légère perte de près de 70 M$. Il affirme son ambition mondiale dans la vente de bio-similaires (copies de médicaments issus des biotechnologies), qui représenterait un potentiel de revenus de plusieurs milliards d'euros.
Agricole : Hancock / Shanghai CRED / S. Kidman & Co (Australie / Chine)
La milliardaire australienne Gina Rinehart, qui a fait fortune dans le secteur minier et investit de plus en plus dans le domaine agricole, s’est associée au chinois Shanghai CRED pour faire une offre de 386,5 M$ australiens sur S. Kidman & Co, producteur de viande bovine. Si l’opération aboutit, son entreprise Hancock détiendra 67 % de l'empire du roi du bétail, le solde de 33 % sera entre les mains du promoteur immobilier, Shanghai CRED. L’opération concerne près de 2,6 % des terres agricoles du pays (ou 1,3 % de la superficie du pays), soit équivalent à la même superficie de la Corée du Sud. Pour rappel, à deux reprises, les autorités avaient refusé les offres chinoises au nom des "intérêts nationaux". Pour faciliter la vente, S. Kidman & Co a déjà cédé séparément deux terrains : Anna Creek et The Peake.
L'été dernier, les autorités australiennes s'était opposées aux offres chinoises sur l’opérateur de réseau d’électricité Ausgrid, en invoquant la sécurité du pays (le hongkongais CK Infrastructure et l’entreprise publique chinoise State Grid Corporation of China). Deux gestionnaires de fonds de pension, IFM Investors et AustralianSuper, l'ont récemment remporté pour 7,7 Md$.
Transports & Logistique : ZTO Express (Chine / États-Unis)
Le groupe chinois de logistique et de messagerie ZTO Express a réussi son IPO à New York avec une levée de 1,4 Md$, soit la plus grosse IPO de l'année outre-Atlantique. Son titre a chuté de 15 % jeudi dernier pour son premier jour de cotation, à 16,57 $. La vague chinoise d’IPO du secteur logistique devrait inclure quasiment tous les principaux acteurs comme SF Express, YTO Express, STO Express et Yunda Express qui prévoient d'entrer en Bourse chinoise, à savoir à Shenzhen ou Shanghai. Ils sont essentiellement prestataires du groupe Alibaba, par exemple, les commandes provenant du géant d’e-commerce représentant 77 % du chiffre d’affaires de ZTO Express. Selon FT Chinese, le chiffre d’affaires de la logistique d’e-commerce en Chine a atteint l’an dernier 609 Md$ (le nombre de colis s’élevait à 20,7 milliard) , dépassant de loin celui des États-Unis (342 Md$),
- Nominations -
Fonds souverain : ADIA (Hong Kong)
Le fonds souverain Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), gérant 773 Md$ (selon le chiffre de Sovereign Wealth Fund Institute en 2014), s’ancre en Asie en créant un bureau à Hong Kong. Ancien de BNP Paribas et d’UBS, Dong-Sinh Ngo prend la responsabilité de cette nouvelle antenne. Pour rappel, ADIA ne disposait que d’une implantation étrangère à Londres, mais il l’a fermée l’an dernier.
Banquier : Société Générale (Paris)
Société Générale crée une antenne dédiée aux investisseurs chinois en France, nommée Desk Chine. La nouvelle division, qui s’appuie sur toutes les expertises du groupe financier, travaillera en particulier en étroite collaboration avec Société Générale China et sa clientèle composée de grandes entreprises chinoises publiques ou privées. Elle facilitera également l’accès à des services adéquats tels que, en M&A, le financement d’acquisition, l’accès aux marchés de capitaux etc. Sous la direction de Liliane Lu, ce dispositif français complète ainsi un réseau de « Desk Chine » déjà présent en Afrique, en Europe et en Amérique Latine où les investisseurs chinois sont fortement présents.
Bonne semaine à tous.
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