Chronique Asie, CFNEWS
L'actualité des deals, des investisseurs et conseils en Asie compilée par nos analystes... Quoi de neuf dans le Private Equity et le M&A en Asie cette semaine?
- Les Deals -
Marketing & Communication : Altavia / Tell Me About It (TMAI) (France / Corée du Sud)
Fort d'un chiffre d’affaires de 621 M€ (2014), le groupe de communication commerciale Altavia renforce ses positions en Asie avec la reprise de l’agence créative sud-coréenne Tell Me About It (TMAI) (lire notre article : Altavia se renforce en Corée du Sud).
Cinéma : Wanda Cinema / Hoyts (Chine / Australie)
Wanda Cinema, filiale du groupe privé chinois Dalian Wanda, cotée à Shenzhen, va racheter le deuxième réseau australien de cinémas Hoyts Group pour un montant confidentiel. Wanda Cinema devrait faire cette acquisition auprès de l'homme d'affaires chinois Sun Xishuang, un actionnaire important de Dalian Wanda Commercial Properties, coté à Hong Kong, et ami de Wang Jianlin, le président de Dalian Wanda. Pour rappel, Sun Xishuang avait, en décembre dernier, acquis Hoyts auprès du fonds australien Pacific Equity Partners (PEP), pour environ 730 M$ (lire aussi : Sun Xishuang remporte la totalité de Hoyts). La cible exploite aujourd’hui près de 450 écrans de cinéma en Australie et 10 cinémas en Néo-Zélande. Fondé en 2005, Wanda Cinema gère 182 cinémas dans une centaine de villes chinoises avec 1 616 écrans de cinémas.
En raison de la conjoncture instable du marché immobilier chinois et de la forte concurrence du e-commerce en Chine, la société mère de l’acquéreur chinois Dalian Wanda souhaite diversifier son portefeuille au delà de ses activités principales : l’immobilier (centres commerciaux) et la distribution (grands magasins). Il a déjà réussi plusieurs acquisitions internationales dans le divertissement. Pour rappel, il avait, en 2012, acquis le numéro deux des chaînes américaines de cinémas AMC, devenant le numéro un mondial des exploitants de cinémas. Plus récemment, au début de l’année, il avait racheté la société suisse de marketing sportif Infront, dirigée par le neveu de Blatter, forte de 800 M€ de revenus, pour 1,05 Md€ auprès de Bridgepoint (lire aussi : Infront endosse le maillot chinois) après avoir investi 45 M€ pour obtenir 20 % du capital du club de football espagnol l’Atletico Madrid. Pour rappel, le suisse Infront avait été dirigé par Philippe Blatter, neveu de l'ancien président de la Fifa Sepp Blatter, qui fait l'objet d'une enquête de la justice américaine dans le cadre du scandale de corruption.
Automobile : Volkswagen / Faw (Chine / Allemagne)
Les autorités chinoises ont donné le feu vert à Volkswagen pour augmenter sa part de participation dans sa joint-venture chinoise avec le constructeur automobile public Faw. L’allemand Volkswagen en détient aujourd’hui environ 40 %, tandis que la majorité est contrôlée par le groupe chinois Faw. Les deux groupes ont déjà engagé des diligences pour valoriser cette entité. Avec ses deux co-entreprises chinoises Shanghai Volkswagen et Faw-Volkswagen, le groupe allemand a livré un total de 3,7 millions de véhicules en Chine en 2014, soit une augmentation de 12,4% par rapport à l'année précédente. Volkswagen y possède aujourd’hui 29 usines de production et de composants. Des analyses, citées par la presse officielle chinoise le Quotidien du Peuple, indiquent que la co-entreprise sino-allemande devrait être valorisée environ 50 Md€, et que si Volkswagen souhaitait remonter sa part de capital de 40 à 49 % ou 50 %, le montant de la transaction pourrait s’élever à 5 Md€.
Services Financiers : UBS / UBS Securities (Suisse / Chine)
La banque suisse UBS parie sur les activités boursières chinoises en augmentant sa part dans sa co-entreprise chinoise UBS Securities de 20 % à 25 %. En février dernier, elle a racheté ces 5 % auprès d’International Finance Corp (IFC), filiale de la Banque Mondiale. Le groupe public pékinois Beijing Guoxiang, détenu par la marie de Beijing, contrôle toujours la majorité de UBS Securities. La cible est issue de l’ancienne banque d’affaires publique chinoise Beijing Securities. En 2006, UBS et IFC s’étaient invités au capital avec une prise de participation minoritaire. UBS fait partie des deux seuls banquiers occidentaux, qui disposent des activités opérationnelles dans le courtage sur le marché chinois, l’autre étant Goldman Sachs. Pour rappel, ce dernier avait, en 2004, créé le courtier Goldman Sachs Gaohua Securities, dans lequel Goldman Sachs détient 33 %, le solde restant entre les mains du financier Fang Fenglei et de Legend Holdings (société mère de Lenovo).
Cleantech : Strauss Group / Haier (Chine / Israël)
Le conglomérat agroalimentaire israélien Strauss Group collabore dans la purification d’eaux avec le géant chinois d’électroménager Haier, basé à Qingtao. Il s’invite au capital de l’entité de purification domestique d’eaux de Haier, pesant 54 M$ de revenus, pour créer une nouvelle joint-venture, baptisée Qingdao HSW Health Water Appliance. Cette dernière sera détenue à 66 % par le groupe chinois Haier et le groupe Strauss débourse 8 M$ pour obtenir le solde minoritaire. Le groupe israélien dispose d’une option de racheter une part supplémentaire de 15 % d’ici 2017 pour faire remonter sa part à 49 %. Le montant de la transaction envisagée dépendra de l’état financier de cette co-entreprise mais moins de 90 millions de nouveaux shekels (soit environ 23 M$).
Restauration : Apax Partners / Golden Jaguar / Carnival Group (Chine / Angleterre)
Le fonds britannique Apax Partners solde la chaîne chinoise de restaurants de luxe Golden Jaguar à Carnival Group International Holdings, conglomérat immobilier coté à Hong Kong, pour seulement 33 M$. En raison du mouvement anti-corruption lancée depuis l’an dernier, et de problèmes de management, Golden Jaguar a enregistré des pertes de 230 millions de yuans (27 M€) et 210 millions de yuans (28 M€) au cours des exercices fiscaux de 2013 et de 2014. Pour rappel, fondée en 1991 à Taïwan, le groupe Golden Jaguar s’était progressivement développé sur le marché chinois à compter de 2003. Il gère aujourd’hui 29 restaurants dans 19 villes chinoises. En 2011, le fonds Apax avait acquis la chaîne chinoise pour 250 M$.
Energie & Utilities : McPhy Energy (Contrat commercial)
McPhy Energy, équipementier de production et de stockage d'hydrogène, signe un contrat de 6,4 M€ pour un système « Power to Gas » avec le groupe chinois Hebei Construction and Investment. Le PME français va convertir en hydrogène le surplus d'électricité d'un parc éolien de 200 MW en construction en Chine. La livraison des équipements devrait être prévue pour la mi-2016 et la mise en service pour janvier 2017. Coté à Euronext depuis l’an dernier, le groupe français avait réalisé un chiffre d’affaires de 3,2 M€ l’an dernier avec une perte de 10 M€. Le PME français souhaite récolter cette année les fruits de ses investissements. Il a déjà recruté des responsables commerciaux pour les grandes régions du monde : Amérique du Nord, Asie-Pacifique, Europe de l’Est, Asie centrale, Moyen-orient, Afrique et Inde pour renforcer sa présence internationale.
La Hongrie et la Chine signent un protocole pour le projet « Nouvelle route de la Soie »
La Hongrie est devenu le premier pays européen à signer un accord de coopération avec la Chine dans le projet ambitieux de "Nouvelle Route de la Soie terrestre et maritime". Imaginé par la Chine, ce projet, qui vise à investir 2 500 Md$ d’ici dix ans, ambitionnerait de « re » connecter l’Europe, le Moyen Orient et l’Asie-Pacifique. La Chine souhaite participer à la construction d’une ligne de chemin de fer entre la Hongrie et la Serbie.
Bonne semaine à tous.
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